猫眼快讯丨波格集藏——“美国钱币之王”920万美元流拍

猫眼 · 发表于 2016-5-25 20:37:27

本帖最后由猫眼于 2016-5-26 02:24 编辑

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（本文图片大部分来自美国SBP拍卖公司官方网站截图或拍照，如质量不佳还请见谅。）

世界钱币收藏界的顶级盛事，由SBP与苏富比两家顶级拍卖公司强强联手举办的“波格集藏”（The D. Brent Pogue Collection）美国精品钱币专拍的第四场拍卖，于美国东部时间2016年5月24日晚上7点整在纽约市正式开拍。

这场拍卖虽然仅有63件拍品，但却涵盖了被称为“美国钱币之王”的最高分1834年（币面年份1804年）美国国礼1美元银币，美国流通钱币中珍稀度最高、仅3枚（含此枚）在私人藏家手中的1822年5美元金币，以及许多其他美国钱币中的奇珍异宝。

看到这里，你肯定以为猫眼要开始说一些冠冕堂皇的为啥这些币这么贵的历史背景或者行情介绍了。。。

好了，猫眼装不下去了，从下面开始我们以最朴实的措辞说点实话和电视台不让播的内容。

关键词：猫眼解读
拍卖还未结束之前，就不断有人和猫眼沟通对这场拍卖会的看法，因为这简直是一场始料未及的灾难。虽然后半段个别拍品成交价格还算理想，但是“瑜不掩瑕”，整场拍卖还是给美国钱币藏家以不小的打击。
猫眼虽然没能去现场，但跟许多其他关心美国钱币市场未来走势的人一样，坐在电脑前认真地跟完了正常拍卖。

下面先给大家列一下这场拍卖最令人震惊的几个地方：

一、史上流拍价值最高
上文提到的这场拍卖两枚顶级珍品，“美国钱币之王”1801年1美元银币和“美国最珍惜流通币”1822年5美元金币双双流拍，有机会成为史上流拍价值最高的两枚钱币。

二、顶级珍品未达估价
一些顶级珍品落锤价格未达估价，前半场与后半场泾渭分明。

（拍品4007号，半美元收藏中的大名誉品，珍惜度和品相都无可挑剔，然而落锤价未达估价下限。）

三、声势浩大结果不佳
公关曝光广告推广样样不缺，由两家顶级拍卖公司联袂奉献的这一场近年来精品密度最高的拍卖，实际落锤价格超过百万美元的拍品仅有一个！

（拍品4044号，全场唯一以过百万美元价格落锤的拍品。）

关键词：现场回顾
既然猫眼全场跟拍，那么就给大家讲一讲现场实况吧。

先来说“美国钱币之王”（4020号拍品）是如何流拍的。当时拍到这件拍品时，现场完全安静下来，所有人都以为将要见证一个历史性的时刻。之前美国钱币成交价格第一名是那枚著名的1794年1美元银币，成交价格超过一千万美元。这次的“美国钱币之王”想来价格只会更高。（下图为1794年1美元，世界上第一枚成交价格超千万美元的钱币之王，由于本场的币王1804年1美元流拍，这枚钱币卫冕成功。）

然而令人没想到的是，当拍卖师叫出740万美元起拍价的时候，现场依然是安静的。长达半分钟无人出价之后，才由一名电话竞拍者率先挑起了价格。随后依照拍卖师的表现来看，现场仅有一人与这名电话竞拍者竞价。双方将价格推到了900万美元的时候，现场竞拍者犹豫了一下，但依然叫了920万美元的价格。

拍卖师三次叫价无人应答，眼看要以920万美元落锤，加上佣金成交价格为1081万美元，这将是新的美国钱币成交价格的新纪录。正当大家开始鼓掌庆祝，拍卖师表情复杂地说：“Pass（流拍）！”

现场掌声戛然而止，大家几乎无法相信自己的耳朵。拍卖师又重复了一遍，现场传来一片唏嘘，所有人开始思考两件事情：
1.“美国钱币之王”流拍了，市场没有想象中那么积极，在低迷了两年之后，美国钱币市场依然没有转机吗？
2.刚才现场的竞价人是真的竞拍者吗？

相较于“美国钱币之王”，人气第二高的1822年5美元金币的流拍则要狼狈得多。拍卖师叫出了600万美元的起拍价，然而无人应价。尴尬了半分钟之后，拍卖师转头向在场的某人询问了一下，转回头就将起拍价改为550万，并询问有人愿意出这个价格吗？

然后过了许久，开始有人参与竞拍，价格从第二拍560万开始艰难地爬升，最后止于640万。又一次，拍卖师三次叫价无人应答，当大家以为这枚大珍要以640万美元落锤（含佣金752万）然后创造一个20世纪以前美国金币成交价格记录的时候，拍卖师冷不防又喊出了“Pass”（流拍），留下竞拍者们坐在场中发愣。这次，没有掌声，也没有唏嘘。

关键词：何人之过？
首先，必须强调，SBP能做到如此结果，已然十分优秀。1804年1美元以920万美元流拍，反过来看，SBP确实将它拍到了900万美元。这意味着加上佣金之后成交价将会达到1057.5万美元，这已经超过了之前美国币王1794年1美元，成为了世界钱币成交价格新纪录。同样道理，1822年5美元金币以640万流拍，意味着SBP将它拍到了620万，加上佣金之后也是20世纪以前美国金币的最高价。
在美国市场连续萎靡两年，并且没有好转迹象的当下，能够拍出两个破纪录的价格，SBP难道不能说是一家奇迹的公司吗？

然而问题来了，委托人不肯卖。虽然价格已经破纪录了，但是仍然未能达到委托人心中的预期。可是这心中预期又是根据什么呢？这枚1804年1美元，固然是极具历史意义，同时是同类中最高分，但在1999年上一次拍卖时，不过价值414万美元。
在美国币这个从来没有被低估的市场里，是什么让委托人认为这枚钱币，就这样放个十几年，价格就应该翻三倍呢？

另一方面，从一开始邀请苏富比加入究竟有没有用呢？很显然，虽然都是投资收藏品，但钱币与其他艺术品有着根本性的区别，即便将所谓投资收益吹得再高，也不容易吸引到艺术收藏群体的参与。事实证明，波格集藏的拍卖中，苏富比的客户群体从一开始就没有发挥想象中的作用。

同时，这场拍卖会的拍品设置也有问题。拥有如此多的精品，可以说同期其他拍卖公司的专长对这场拍卖而言没有什么竞争力，但拍卖公司自己在拍品设计上，造成了拍品间的互相牵制。拍品第4012号，那枚珍惜度为R8（美国币最高珍惜度）的1795年高分1美元样币，在拍卖之前一直备受关注。坊间之前估价为150万以上，然而为两枚币王所累，最后仅以90万美元落锤，勉强达到估价下限。
相比于前半场，后半场成交则普遍不错，许多拍品落锤价格远高于估价上限，或许也可以理解为一种“报复性”购买吧。

关键词：总结经验
这场拍卖之后，我们不难看出，影响这些顶级钱币价格的诸多因素中，重要顺序依次为：品种知名度>品相分数>珍惜度>竞拍攀比因素>市场估价>拍卖师技巧。
另外我们还注意到一件事，那就是顶级精品钱币确实是价值保障。如上文所言，尽管本场两枚币王均未能成交，但真实出价已经创造纪录。以如今市场的萎靡程度来看，其溢价率实际是很高的，只是委托人心理预期更高不肯卖掉而已。
话说这场拍卖的拍卖师平时都是极优秀的，唯独今天不是很上道。许多次无人举牌时只是尴尬地拖延时间，或者卖卖萌等待竞拍者改变主意。究竟是不在状态，还是委托方操作造成的压力，我们就不得而知了。

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